Valeo : une offre publique d’achat sur les actions de la société Ichikoh

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Valeo a lancé le 24 novembre une offre publique d’achat de son concurrent japonais Ichikoh avec l’intention d’en devenir actionnaire majoritaire.

Valeo : une offre publique d’achat sur les actions de la société Ichikoh

Valeo a lancé une offre publique d’achat sur les actions de la société Ichikoh dans le but d’en prendre le contrôle. L’équipementier était entré au capital d’Ichikoh le 27 avril 2000 et détient à ce jour 31,58 % de son capital.

Dans le cadre de l’offre publique, un prix de 408 yen (un peu moins d’un euro) par titre est proposé aux actionnaires d’Ichikoh. L’offre publique s’achèvera le 12 janvier 2017. Elle sera conditionnée à l’obtention d’au moins 50,09 % du capital (compte tenu des actions déjà détenues par Valeo) et est assortie d’un plafond fixé à 55,08 % afin de maintenir la liquidité du titre, qui restera coté à Tokyo. Cette opération est soumise à l’approbation des autorités de la concurrence concernées.

Des positions mondiales renforcées

En 2014, Valeo avait déjà racheté à Osram sa participation de 50 % dans la co-entreprise Valeo Sylvania. L’offre publique sur Ichikoh, en permettant l’intégration d’une empreinte industrielle de premier rang en Asie - principalement au Japon, mais aussi en Thaïlande, Malaisie et Indonésie - est une nouvelle étape dans le développement du nouvel ensemble Valeo-Ichikoh dans l’éclairage.

La rentabilité d’Ichikoh, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 102 143 millions JPY (888,2 millions d’euros) et emploie 5 258 personnes, est actuellement inférieure à celle de Valeo et se traduira à court terme par un effet légèrement négatif sur la marge opérationnelle du Groupe estimé à -0,2 pt.

« Néanmoins, la capacité démontrée de Valeo à intégrer et rendre profitable des activités éclairage, permet d’envisager de ramener, en quelques années seulement, les performances d’Ichikoh à un niveau proche de celles du Groupe. En outre, la consolidation d’Ichikoh dans les comptes de Valeo se traduira par un effet légèrement relutif sur le résultat par action » explique Valeo

Afin d’y parvenir, Valeo et Ichikoh comptent sur des synergies au niveau des ventes, de le R&D, des achats et de l’administratif.

Mots clefs associés à cet article : Valeo, Osram

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